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慶喜
自社株買いの理由、納得
2015年03月25日
テーマ:テーマ無し
「物言う株主」のターゲット株
低ROE・キャッシュリッチで投資しない企業が狙われる
防衛策が自社株買いに走るだけとは?
本来なら、手元資金は、設備投資やM&Aといった企業成長に投じるべき筋合いのものですが?
自社株買いで株価が上がる相場は、マベノミクスの成長戦略?
FACTA4月号の記事より
自社株買い(ネットより引用)
米投資ファンドサードーポイントがファナック株を取得
ファンドは、1兆円の手元資金を自社株買いに振り向けるよう要求
会社は、工場・研究所新設計画を発表よ目社株買ではなく、本業投資の姿勢を打ち出した
アクティビスト
海外のアクティビスト(サードーポイント、グリーンライトーキャピタル、パーシングースクェア等)
和製アクティビスト、ストラテジックキャピタルは、一部の会社に剰余金配当引き上げの株主提案をしました
ROE5%未満の上場企業トップは、アクティビストのターゲットに
サードーポイント社とは?
ソニー株を取得し、同社のエンターテインメント事業の分離を迫りました
IHIの不動産資産に注目し、IHIに投資しました
手元資金が豊富かつ株価が割安で、ROEが低く株主還元が不十分な上場企業を狙い撃ちにします
株主提案、委任状争奪戦、法廷闘争も辞さないことから「物言う株主」の呼び名がつきました
アクティビストの今後
米国では、標的となる企業(手元資金が豊富でROEが低い)が減少してきました
日本株は、円安で割安、株価上昇基調、上場企業の懐には多額のキャッシュが有ります
設備投資もしない、ROEも低い、株主還元も少ない、日本企業は、アクティビストの標的です
アクティビストを「悪玉」として無視できません
外国人保有比率が30%を超える状況です
外国人保有比率の増大と表裏一体で、株式持ち合い解消が加速しています
アクティビストは、日本企業に影響力大
米国S&P500上場の15%の企業が、アクティビストの影響を受けています
「アクティビスト」が自社株買い要求を突きつければ、アップルでも応じる時代です
日本では、アクティビストーファンドは、14年度は約14兆まで膨張しています
日本の、上場企業の手元資金は90兆円にも達しています
手元資金による自社株買いラッシュ
自社株買いを実施して金庫株にすれば、ROEを引き上げ、株主還元も上積みできる
一株あたり利益が増えるので株価上昇にも結びつきやすい
アクティビスト対策として、自社株買いは、手っ取り早い手段です
自社株買いは、既に3兆円の大台を突破、6月の株主総会シーズンに向けてさらに加速するのでは?
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