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慶喜
日銀の抱え過ぎた国債とETFのリスク
2024年01月15日
テーマ:テーマ無し
?植田日銀は日本を救うか(2) ☆現在の日銀、会計上は国債の価格下落でも *赤字心配をすることなく、国債を保有できることになっている ☆銀行券ルールの日銀の自主規制 *国債の保有残高を、日銀券の発行残高の範囲内にする自主規制 *銀行券ルールは「廃止」ではなく「停止」された状態 ☆国債発行残高の53%を日銀が保有している *金利変動で、日銀保有国債の時価評価額は大きく変動する *自己資本を超えた含み損を抱えた場合、日銀への信認が維持できるのか ☆日銀の自己資本は、36兆円程度 *10年物国債利回り、0.8%に上昇で、含み損は12兆円を超える ☆日銀、ETFの処分は持ち越し、塩漬けにしておく日銀の抱え過ぎた国債とETFのリスク(『株式投資2024』記事より画像引用)?日銀が動けない真因はどこに ☆欧米が本格的な金融引き締めに動いている *植田総裁率いる日銀の動きは動き小さい *日銀金融政策決定会合では金融政策の現状維持を決めた ☆かっての日銀には国債の買い入れを抑制するルールがあった ☆現在の日銀、会計上は国債の価格下落でも *赤字心配をすることなく、国債を保有できる *現在、国債の価格がいくら下がっても日銀は会計上認識する必要ない ☆銀行券ルールで、日銀の自主規制 *国債の保有残高を、日銀券の発行残高の範囲内にする *日銀の国債買い入れに限度がないと、政府は無制限に国債を発行し *日銀に財政赤字を肩代わりさせることになりかねない ☆国債買い入れ額に歯止めを設け *財政規律が緩みを防ぐための重要なルールだった?国債発行残高の53%を日銀が保有 ☆銀行券ルールは「廃止」ではなく「停止」された状態 ☆有名無実化され、日銀は大規模金融緩和を進めるために *大胆に国債を買い入れ、600兆円近くも国債を保有している ☆金利変動で、保有国債の時価評価額は大きく変動する *保有国債の含み損は、貸借対照表にも計上されないとはいえ *自己資本を超えた含み損を抱えた場合、日銀への信認が維持できるのか ☆長期金利の変動上限を「柔軟化」してからは、再び含み損が拡大 *今年の10月には、12兆円を超えた *日銀の自己資本は、純資産は5兆5316億円 *自己資本残高、11兆8776億円 *日銀は、上場投資信託、約24兆5000億円、含み益を温存 ☆日銀の自己資本は、36兆円程度 *10年物国債利回り、0.8%に上昇で、含み損は12兆円を超えた *日銀の副総裁は述べる、長期金利が2%に上昇した場合 *保有国債に生じる含み損が約50兆円になると ☆会計帳簿に計上されないとはいえ *金利の上昇が続くと、実質的な債務超過に転落する可能性が大きい ☆海外の中央銀行では含み損を抱えても *金融政策の運営に支障がなかったことから *「含み損拡大を心配するに及ばない」と語る専門家もいる ☆財政状況が最悪ともいえる日本では、何が起きるかわからない?ETFの処分は持ち越し、塩漬けにしておく ☆日銀は金融政策決定会合で、原則年6兆円ETFの購人の目安を削除 *市場急落時などには買い入れるものの、積極的な買い入れを止めた ☆含み益は、株式相場の騰落によって変動するが約24兆5000億円 ☆ETFをどう処分するかは市場関係者の関心事の1つ *植田総裁は、「処分価格は時価によることになる」と述べた ☆日銀は、処分方法の具体論を議論するのは尚早と考えている *塩漬けにし、ETFを管理している投信運用会社に *毎年600億円もの信託報酬を払い続ける ☆株式相場が波乱局面を迎えれば *日銀が抱えるETFの価格変動リスクが顕在化する恐れもある (敬称略)?知識の向上目指し、記事を参考に自分のノートとしてブログに記載?出典内容の共有、出典の購読、視聴に繋がればと思いブログで紹介 ☆記事内容ご指摘あれば、訂正・削除します?私の知識不足の為、記述に誤り不明点あると思います?投資は、自己責任、自己満足、自己判断で?詳細は、出典原書・記事・番組・画像でご確認ください?出典、『株式投資2024』記事
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